Analytici snížili své odhady zisků za první čtvrtletí o vyšší než průměrnou marži, protože krize likvidity bank podpořila obavy z hrozící recese.
Vzestupný odhad EPS za 1. čtvrtletí – součet mediánu prognózy pro každou společnost v indexu S&P 500 – klesl o 6,3 % na 50,75 USD. Analytici snížili své čtvrtletní odhady zisků v průměru o 2,8 % za posledních pět let a v průměru o 3,8 % za posledních 20 let. Téměř 75 % předpovědí zisků společností S&P 500 za první čtvrtletí bylo negativní.
Tento fenomén se netýká pouze společností z indexu S&P 500. Analytici ve stejném období také snížili očekávání pro MSCI US a MSCI ACWI. Analytici rovněž snížili své prognózy EPS pro společnosti z indexu S&P 500 o 3,8 % pro celý rok 2023, což je více než průměr za 5, 10, 15 a 20 let.
Náhlé uzavření Signature Bank a Silicon Valley Bank vyvolalo rozsáhlé obavy o likviditu spolu s inflací a potenciálními riziky recese. Obecný pesimismus ohledně výhledu zisků by mohl souviset také s očekávaným slabým výkonem v sektorech materiálů, zdravotnictví, informačních technologií a komunikací.
Analytici snížili své prognózy pro 79 % akcií v sektoru materiálů a očekávali 36% pokles zisků tohoto odvětví. Očekává se, že zisky polovodičového průmyslu meziročně poklesnou o 43 %. Akcie v obou sektorech však za čtvrtletí mírně vzrostly, přičemž materiály vzrostly o 2,1 % a polovodiče PHLX o 27 %, tažené nadšením z utrácení AI.
Jedním z dopadů změny prognózy EPS byla změna 12měsíčního forwardového poměru ceny a zisku u indexu S&P 500, který vzrostl na 17,8 z 16,7 v prvním čtvrtletí. Růst indexu se shodoval s poklesem odhadů zisku na akcii. Za 10 let před COVID-19 byl poměr P/E indexu v průměru 15,5.
Čas odeslání: duben-05-2023